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自雷曼兄弟破产以来 对冲基金或创下最糟糕年度表现

更新时间:2018-11-09 23:58:57    来源:华尔街观察    手机版

自雷曼兄弟破产以来 对冲基金或创下最糟糕年度表现

华尔街观察 2018-11-09 23:58 原创

对冲基金行业将出现自雷曼兄弟破产以来最糟糕的表现,这令全球金融市场出现崩溃危机。

对冲基金研究的数据显示,对冲基金的综合衡量性能在今年前10个月迄今下跌1.66%,这是自2011年以来表现最差的一年,如果这一水平在2018年的剩余时间继续萎靡不振,整个行业将经历2008年以来损失最大的一年。将是最丑的损失该行业自2008年以来。

根据跟踪全球1500多家对冲基金业绩的HFRI基金加权综合指数,10月份对冲基金业的总体回报率为-2.98%。

2011年末业绩激增帮助对冲基金部门结束这一年跌势,如果在剩下的时间里,没有出现类似的情况,这将是对冲基金十年间最差表现。在全球范围内不良抵押贷款资产激增的背景下,该指数下跌了19%,削弱了投资者对市场的信心。

虽然类似的可怕场景并不是第一次发生,在股市下跌时,这可能不会给对冲基金经理带来多少安慰,导致纳斯达克综合指数从两年来的高点首次下跌10%,同时道指和标普500指数遭遇多年来最差的月度表现。

HFR总裁肯尼斯-海因茨表示,由于全球股市经历了剧烈的逆转,10月份金融市场波动性大幅上升,许多公司在短短几周内就进入了调整阶段,导致对冲基金行业遭遇7年来表现最差的一个月。

对对冲基金行业来说,更麻烦的是,最近的业绩突显出对冲基金多年来表现不佳的趋势,他们通常向投资者收取2%的管理费来管理基金,并将20%的利润收入囊中。然而,对冲基金在创造所谓的阿尔法(alpha)或高于基准的回报率方面惨败。从1990年到2002年,对冲基金行业在13年的时间里击败了有10次好于标普500指数的表现。但从那以后的时间里,它们的表现好于大盘只有其中的3年。

例如,去年HFRI指数上涨8.6%,而标普500指数上涨近21.8%。事实上,最近只有在2011年,对冲基金的表现优于标普500指数。即使考虑到今年10月份股市出现下跌,标普500指数到迄今为止已经上涨了5%。

长期表现不佳一直是投资者转向被动投资策略背后的推动因素之一。被动投资策略通常表现优于主动投资策略,尤其是在计入费用后。

对冲基金研究公司(HFR)的数据显示,尽管该行业出现了这些看跌趋势,但新对冲基金的数量已经连续四个季度超过了清算对冲基金的数量。这是在连续5个季度对冲基金总数持续下降后的结果。这表明,许多投资者仍抱有希望,尽管对冲基金的平均表现不佳,但他们发现,在少数几只基金中,总会有人跑赢市场。(仲夏)


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